觀點精粹

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總量視角

【策略】開源金股，7月推薦——投資策略專題-20230627

開源金股，7月推薦：經緯恒潤、芒果超媒、中微公司、五糧液、華自科技、興業科技、東方證券、國際醫學、杭齒前進、山煤國際。

金融工程：基于行業輪動模型的7月行業多頭基于行業輪動模型，7月行業多頭為：機械設備，國防軍工，電子，計算機，農林牧漁，環保，社會服務，輕工制造，美容護理。

【金融工程】微觀視角下的ETF輪動組合構建——開源量化評論（78）-20230627

現象：核心板塊的主動權益不及ETF，近年來ETF受個人及機構青睞度提升。

發展：股票型ETF的發展增速已超主動權益，行業主題ETF布局已較全面。

組合：優選ETF標的指數組合表現優異，相對中證800指數的年化收益率為19.5%。

拓展：從指數到ETF，“Star-ETF”組合表現優異。

行業公司

【紡織服裝：滔搏(06110.HK)】Q1流水如期復蘇，高質量增長奠定全年業績信心——港股公司信息更新報告-20230627

短期收入端受益于客流恢復、國際品牌業績改善，利潤端受輕裝上陣&折扣改善&正向經營杠桿驅動，我們維持盈利預測，預計FY2024-2026歸母凈利潤25/30.3/34.9億元，對應EPS為0.4/0.5/0.6元，當前股價對應PE為15.4/12.7/11.0倍，維持“買入”評級。

【化工：新鳳鳴(603225.SH)】印尼煉化項目正式啟動，長絲龍頭開啟新征程——公司信息更新報告-20230626

6月26日，公司發布啟動泰昆石化（印尼）有限公司印尼北加煉化一體化項目的公告，由泰昆石化為主體，待項目審批通過后擬建設1,600萬噸/年煉油項目。公司在滌綸長絲領域精耕細作，此舉向上延伸打通全產業鏈，將為公司打開廣闊成長空間。我們維持2023-2025年盈利預測，預計實現歸母凈利潤9.05、18.05、25.36億元，對應EPS分別為0.59、1.18、1.66元/股，當前股價對應PE分別為18.0、9.0、6.4倍。當前主業長絲行業低點已過，盈利狀況持續修復，未來向上彈性可期，印尼煉化項目將助力公司盈利水平大幅提升，維持“買入”評級。