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活躍資本市場的政策布局正趨于完備。8月27日政策再次兌現組合拳，回應市場期待。對此，申萬宏源研究A股策略首席分析師傅靜濤表示，市場對后續政策持續催化的預期也將上修，反彈行情有望啟動。

傅靜濤認為，短期反彈沒分歧，關鍵還是結構選擇。首先，券商可能直接受益于交易性資金活躍度提升，再續動量行情。“在路上的政策”永遠比“已兌現的政策”更重要。政策預期修復，后續仍有“政策想象空間”的房地產，也有望成為高彈性的方向。漲價周期交易穩增長政策后續加碼，核心消費與房地產中期是“同一個beta”，都可能成為輪動和跟漲的方向。

此外，傅靜濤表示，“中特估”和數據要素的短期風險偏好直接修復可期，也有望成為高彈性的方向。短期市場反彈，后續也有望回歸相對穩定的震蕩區間，自下而上挖掘格局優化結構的有效性將提升。這方面，新能車產業鏈是供給增速回落確定，自下而上選股機會可能正在增加。

（文章來源：上海證券報·中國證券網）