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觀點：伴隨著一季報陸續(xù)披露，基金公司的調(diào)倉也逐步浮出水面。公募和私募整體對市場保持樂觀態(tài)度，其中人工智能以及“中特估”備受關(guān)注，年初以來也基本被認(rèn)為是全年相對確定性主線。不過，經(jīng)歷第一階段的炒作性上行之后，主線行情或逐步進入第二階段前的過渡階段。

根據(jù)中國證券報的報道，4月19日，睿遠(yuǎn)基金旗下三只基金披露了2023年一季報。知名基金經(jīng)理傅鵬博、朱璘、趙楓的一季度調(diào)倉路線圖隨之浮出水面。其中，傅鵬博和朱璘減持中國移動、增持通威股份，而趙楓則選擇加倉騰訊控股。此外，中庚基金丘棟榮、國投瑞銀基金施成等知名基金經(jīng)理管理的產(chǎn)品紛紛披露2023年一季報。丘棟榮大舉加倉美團，施成加倉了寧德時代、億緯鋰能。部分基金經(jīng)理在一季報中表達了對目前市場相對樂觀的看法。

首批公募基金一季報看，調(diào)倉還是比較積極的，這說明機構(gòu)對于市場的新變化反應(yīng)還是比較快。比如從睿遠(yuǎn)基金整體情況看，減持中國移動的同時，對部分科技和消費股進行了增持。而中庚基金丘棟榮、國投瑞銀基金施成等在新能源的配置上也是有進有出。很明顯，機構(gòu)對于新能源還是有分歧的，但是對于市場相對樂觀的態(tài)度依舊，而且都迎來的相對積極的調(diào)倉。

我們再看看私募的表現(xiàn)。私募排排網(wǎng)統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，截至4月19日，根據(jù)已披露的上市公司一季報數(shù)據(jù)，共計15家百億級私募進入18家上市公司前十大流通股東名單。比如安防龍頭企業(yè)海康威視一季報顯示，多家知名百億級私募持股。而AI算力CPO“四劍客”之一的華工科技披露的一季報顯示，知名私募位列其前十大股東。當(dāng)然，除了人工智能，央國企的價值重估機會亦是私募布局的重點。所以，私募一季度的表現(xiàn)相對明顯，主要聚焦于人工智能以及中特估。而這，也或許是年初以來，兩大方向階段活躍的主要原因。

總結(jié)一下首批基金一季度的表現(xiàn)，應(yīng)該說是對市場整體保持樂觀下，重點傾向于人工智能以及中特估兩大核心方向，而在AI變革以及央企重估的背景下，這兩大方向也被市場認(rèn)為是全面相對確定性的主線，并且有望繼續(xù)縱深。

不過，經(jīng)歷此前連續(xù)的上漲之后，兩大主線炒作行情逐步接近尾聲，下一階段或?qū)⒅鸩竭M入業(yè)績提振行情。對于此前的整體性上行，建議投資者可考慮階段性獲利了結(jié)。與此同時，對于可能的持續(xù)性行情，則需要從基本面進行更多的考慮。

比如以TMT為首的人工智能方向，誰有望率先實現(xiàn)業(yè)績的兌現(xiàn)，就會在可能的第二階段行情中繼續(xù)表現(xiàn)，而沒有業(yè)績支撐的，可能就會經(jīng)歷一段時期的股價的陣痛。再比如“中特估”行情，在政策持續(xù)提振以及整體上行之后，那些具有高分紅、持續(xù)經(jīng)營以及彈性較高的公司，或許仍值得關(guān)注。

總之，隨著一季報的陸續(xù)公布，基金成績單的逐步出爐，對市場整體樂觀在逐步達成一致，而人工智能以及中特估兩大主線也再次被強化。只不過，經(jīng)歷了第一階段大幅上漲之后，行情可能會有過度，在逐步向基本面驅(qū)動行情的過程中，對于人工智能以及“中特估”要有選擇性的配置。