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觀點：伴隨著一季報陸續披露，基金公司的調倉也逐步浮出水面。公募和私募整體對市場保持樂觀態度，其中人工智能以及“中特估”備受關注，年初以來也基本被認為是全年相對確定性主線。不過，經歷第一階段的炒作性上行之后，主線行情或逐步進入第二階段前的過渡階段。

根據中國證券報的報道，4月19日，睿遠基金旗下三只基金披露了2023年一季報。知名基金經理傅鵬博、朱璘、趙楓的一季度調倉路線圖隨之浮出水面。其中，傅鵬博和朱璘減持中國移動、增持通威股份，而趙楓則選擇加倉騰訊控股。此外，中庚基金丘棟榮、國投瑞銀基金施成等知名基金經理管理的產品紛紛披露2023年一季報。丘棟榮大舉加倉美團，施成加倉了寧德時代、億緯鋰能。部分基金經理在一季報中表達了對目前市場相對樂觀的看法。

首批公募基金一季報看，調倉還是比較積極的，這說明機構對于市場的新變化反應還是比較快。比如從睿遠基金整體情況看，減持中國移動的同時，對部分科技和消費股進行了增持。而中庚基金丘棟榮、國投瑞銀基金施成等在新能源的配置上也是有進有出。很明顯，機構對于新能源還是有分歧的，但是對于市場相對樂觀的態度依舊，而且都迎來的相對積極的調倉。

我們再看看私募的表現。私募排排網統計數據顯示，截至4月19日，根據已披露的上市公司一季報數據，共計15家百億級私募進入18家上市公司前十大流通股東名單。比如安防龍頭企業海康威視一季報顯示，多家知名百億級私募持股。而AI算力CPO“四劍客”之一的華工科技披露的一季報顯示，知名私募位列其前十大股東。當然，除了人工智能，央國企的價值重估機會亦是私募布局的重點。所以，私募一季度的表現相對明顯，主要聚焦于人工智能以及中特估。而這，也或許是年初以來，兩大方向階段活躍的主要原因。

總結一下首批基金一季度的表現，應該說是對市場整體保持樂觀下，重點傾向于人工智能以及中特估兩大核心方向，而在AI變革以及央企重估的背景下，這兩大方向也被市場認為是全面相對確定性的主線，并且有望繼續縱深。

不過，經歷此前連續的上漲之后，兩大主線炒作行情逐步接近尾聲，下一階段或將逐步進入業績提振行情。對于此前的整體性上行，建議投資者可考慮階段性獲利了結。與此同時，對于可能的持續性行情，則需要從基本面進行更多的考慮。

比如以TMT為首的人工智能方向，誰有望率先實現業績的兌現，就會在可能的第二階段行情中繼續表現，而沒有業績支撐的，可能就會經歷一段時期的股價的陣痛。再比如“中特估”行情，在政策持續提振以及整體上行之后，那些具有高分紅、持續經營以及彈性較高的公司，或許仍值得關注。

總之，隨著一季報的陸續公布，基金成績單的逐步出爐，對市場整體樂觀在逐步達成一致，而人工智能以及中特估兩大主線也再次被強化。只不過，經歷了第一階段大幅上漲之后，行情可能會有過度，在逐步向基本面驅動行情的過程中，對于人工智能以及“中特估”要有選擇性的配置。