①各家廠商正加緊進行自身算力布局、數據合規性完善以及產品打磨，部分產品已經在行業客戶布局階段得到較好評價；②券商認為，三季度國內模型及應用有望迎來快速發展期，板塊業績披露完畢疊加改善預期，有望強化Q4人工智能板塊β。

《生成式人工智能服務管理暫行辦法》(以下稱《辦法》)，即將自2023年8月15日起施行，其也是我國首個針對生成式人工智能產業的規范性政策。

(相關資料圖)

“數據”、“安全”等詞在《辦法》中頻繁出現。同時，《辦法》明確了訓練數據處理活動和數據標注等要求；生成式人工智能服務提供者應當采取有效措施防范未成年人用戶過度依賴或者沉迷生成式人工智能服務，并生成內容進行標識等。此外，還規定了安全評估、算法備案、投訴舉報等制度，明確了法律責任。

國家互聯網信息辦公室有關負責人此前表示，出臺《辦法》，旨在促進生成式人工智能健康發展和規范應用，維護國家安全和社會公共利益，保護公民、法人和其他組織的合法權益。

▌國內大模型廠商產品加速推進

當前，我國大模型產品已經初步具備商用能力。東北證券表示，各家通用大模型、垂類大模型以及使用第三方模型提供應用服務的廠商正加緊進行自身算力布局、數據合規性完善以及產品打磨，部分產品已經在行業客戶布局階段得到較好評價。

國內大模型相關公司中，科大訊飛將在8月15日發布星火認知大模型V2.0重大版本升級，將突破代碼能力和多模態交互能力；公司預計，10月24日星火大模型將實現對標ChatGPT的目標。

百度在7月初上架了iOS內測版文心一言；且已有15萬家企業申請接入文心測試，文心與300多家生態伙伴，在超過400個場景中已取得較好測試效果，在能源、汽車、政務、交通等十余個行業率先落地。天風證券指出，隨著《辦法》出臺，后續面向AI大模型的政策或逐漸發布完善，屆時文心To C業務端或能開始逐步落地，圍繞著百度自身的搜索和小度業務展開。

三六零則在8月9日發布國內首個可交付的安全行業大模型“360安全大模型”，公司稱該模型目前安全攻防判斷準確率已超96%。

另外，華為鴻蒙4.0已接入盤古大模型，騰訊自研的騰訊混元大模型已進入公司內應用測試階段。

▌人工智能板塊β有望得到強化

如今隨著《辦法》即將正式實施，多家券商看好未來我國AI監管體系完善、行業行情反彈。

平安證券認為，《生成式人工智能服務管理暫行辦法》的落地，預示著我國大模型商用浪潮即將開啟。東北證券也預計，AI 監管體系逐漸完善，行業即將迎來應用的逐漸爆發，從而帶動下一階段以監管、算力、數據、應用為核心的反彈行情。

此外，方正證券8月12日報告指出，當前眾多AI應用標的已進行了較長時間的回調，從調整時間和調整空間來看較為充分，隨著中報陸續披露，以及應用落地進展的不斷推進，優質AI應用預計將成為下一階段人工智能行情中，反彈阻力最小的方向。

從籌碼結構看，二季度加倉主要集中在算力方向，眾多AI應用廠商調整較為充分；從國產應用廠商產品研發看，中國企業在軟件應用開發及產品化落地方面預計將不輸海外；從產品落地及盈利節奏看，Al監管政策加速推進，大規模商用化時點漸近。

分析師稱，人工智能作為中長期產業趨勢，短期受資金、應用落地情緒影響較大，生成式人工智能服務管理暫行辦法8月15日正式實施，三季度國內模型及應用有望迎來快速發展期，板塊業績披露完畢疊加改善預期，有望強化Q4人工智能板塊β。

落實到產業鏈標的上，平安證券看好四個方向。1)算力方面：浪潮信息、中科曙光、紫光股份、海光信息、龍芯中科、工業富聯、寒武紀、景嘉微；2)算法方面：科大訊飛、三六零；3)應用方面：金山辦公、拓爾思、彩訊股份、航天宏圖；4)網絡安全方面：啟明星辰、深信服、綠盟科技。