4月18日，滴灌通澳交所（MCEX）正式發(fā)布滴灌通(澳門(mén))金融資產(chǎn)交易所股份有限公司交易所規(guī)則（以下簡(jiǎn)稱(chēng)交易所規(guī)則）。

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根據(jù)發(fā)布的規(guī)則，截至遞交產(chǎn)品掛牌申請(qǐng)當(dāng)日，掛牌申請(qǐng)人所屬品牌方在營(yíng)門(mén)店總數(shù)量不少于10家，或在營(yíng)門(mén)店最近12個(gè)完整月份期間的合計(jì)營(yíng)業(yè)額不低于500萬(wàn)元人民幣(滿足其中一項(xiàng)即可)。

3月25日，滴灌通澳交所試營(yíng)運(yùn)啟動(dòng)典禮在澳門(mén)舉行，這是全球首個(gè)收入分成產(chǎn)品DRO交易所，旨在連接全球資本和中國(guó)小微經(jīng)濟(jì)。

據(jù)滴灌通方面介紹，3月25日試運(yùn)營(yíng)以來(lái)15個(gè)工作日，新增門(mén)店掛牌近1000家，新增交易所發(fā)行規(guī)模1.2億人民幣。門(mén)店總?cè)谫Y規(guī)模突破10億人民幣。

滴灌通澳交所推出了全球首個(gè)交易所收入分成產(chǎn)品DRO。所謂DRO產(chǎn)品是依據(jù)本交易所規(guī)則登記、掛牌、發(fā)行和交易的金融產(chǎn)品。DRO產(chǎn)品的的交易架構(gòu)涉及發(fā)行人、投資者、本交易所（為DRO產(chǎn)品的合法登記、托管、發(fā)行、交易、清算、結(jié)算及信息披露的平臺(tái)）及其它相關(guān)方之間的權(quán)利和義務(wù)關(guān)系。基于跨境交易的性質(zhì)，會(huì)員與發(fā)行人所需達(dá)成的投資條款和條件，由交易所在中國(guó)大陸境內(nèi)的全資附屬公司與門(mén)店簽署DRC合約實(shí)現(xiàn)。

具體來(lái)看，DRO發(fā)行方式分為三種，分為首次發(fā)行(Initial Offering或IO)，新增發(fā)行(Add-on Offering 或 AO)，二手發(fā)行轉(zhuǎn)讓(Secondary Offering 或SO)。

針對(duì)首次發(fā)行，品牌準(zhǔn)入條件上，交易所規(guī)則進(jìn)行了詳細(xì)的論述，應(yīng)當(dāng)滿足如下幾個(gè)條件：

第一，存續(xù)時(shí)間測(cè)試方面，該掛牌申請(qǐng)人所屬品牌方的首家門(mén)店存續(xù)時(shí)間不短于12個(gè)月。

第二，經(jīng)營(yíng)規(guī)模測(cè)試方面，該掛牌申請(qǐng)人所屬品牌方在營(yíng)門(mén)店總數(shù)量不少于10家，或在營(yíng)門(mén)店最近12個(gè)完整月份期間的合計(jì)營(yíng)業(yè)額不低于500萬(wàn)元人民幣。

第三，營(yíng)收能力測(cè)試方面，在營(yíng)門(mén)店整體營(yíng)收狀況良好，能達(dá)到交易所營(yíng)收能力要求；系統(tǒng)能力測(cè)試。

第四，該掛牌申請(qǐng)人所屬品牌方有統(tǒng)一銷(xiāo)售訂單系統(tǒng)對(duì)門(mén)店訂單及收入資金進(jìn)行完整管控，能達(dá)到交易所數(shù)據(jù)管控能力及資金管控的標(biāo)準(zhǔn)。

法律合規(guī)測(cè)試方面，該掛牌申請(qǐng)人所屬品牌方在遞交產(chǎn)品掛牌申請(qǐng)時(shí)，須確保該品牌方無(wú)重大法律合規(guī)風(fēng)險(xiǎn)。

對(duì)于增發(fā)，即自產(chǎn)品首次發(fā)行之日起的第90個(gè)自然日或本交易所批準(zhǔn)的其它日期起，合資格AO申請(qǐng)人將有資格在滿足本規(guī)則要求的情況下申請(qǐng)DRO產(chǎn)品的新增發(fā)行。

滴灌通澳交所將通過(guò)評(píng)估品牌及門(mén)店的時(shí)間期限、經(jīng)營(yíng)穩(wěn)定性、法律合規(guī)、資料準(zhǔn)確性、真實(shí)性、及時(shí)性（系統(tǒng)能力）等方面判定掛牌申請(qǐng)人是否滿足申請(qǐng)AO的條件。

增發(fā)方面，門(mén)店準(zhǔn)入條件主要包含幾個(gè)方面，如提交AO申請(qǐng)時(shí)，距門(mén)店首次發(fā)行成功不少于90天；系統(tǒng)能力測(cè)試上，在引領(lǐng)評(píng)估期內(nèi)，銷(xiāo)售訂單系統(tǒng)對(duì)門(mén)店訂單及收入資金能進(jìn)行完整管控，能達(dá)到本交易所數(shù)據(jù)及收入資金分成標(biāo)準(zhǔn)；法律合規(guī)測(cè)試方面，引領(lǐng)期內(nèi)合資格AO申請(qǐng)人門(mén)店無(wú)重大法律與合規(guī)風(fēng)險(xiǎn)。

此外，關(guān)于終止掛牌的事項(xiàng)，滴灌通澳交所規(guī)則也有明確的規(guī)定。

如掛牌申請(qǐng)人所在品牌或門(mén)店被依法解散、責(zé)令關(guān)閉或者被依法宣告破產(chǎn)；交易所產(chǎn)品持有人一致同意終止在本交易掛牌此產(chǎn)品，并獲得交易所批準(zhǔn)的終止掛牌的審議結(jié)果；掛牌申請(qǐng)人在本交易所審核批準(zhǔn)完成掛牌后，未按照要求在合理期限內(nèi)完成掛牌；掛牌申請(qǐng)人完成產(chǎn)品掛牌后，產(chǎn)品未在交易所認(rèn)可的期限內(nèi)得以申購(gòu)；導(dǎo)致暫停掛牌的情況在交易所限定的時(shí)間內(nèi)未得以消除；掛牌申請(qǐng)人未在規(guī)定時(shí)間內(nèi)回復(fù)交易所的問(wèn)詢，或者未按照本規(guī)則規(guī)定和本交易所的要求進(jìn)行報(bào)告或其他交易所認(rèn)為應(yīng)終止掛牌的情形。